ما هو تأثير الحرب الروسية الأوكرانية على مستقبل شركات رأس المال الاستثماري؟

شركة الرواد للاستثمارات العالمية – الحرب الروسية الأوكرانية لها آثار اقتصادية وسياسية كبيرة على المدى القريب والطويل ، ونعتقد أنه يمكن أن يطلق العنان لنظام عالمي جديد خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة. من المرجح أن يؤدي عدم الاستقرار المتزايد في سلسلة التوريد والتضخم وعدم اليقين العام إلى جعل السوق المالية الهابطة الحالية في الغرب أكثر ترويعًا.

نعتقد أن احتمال حدوث مزيد من الانخفاض في تقييمات رأس المال الاستثماري آخذ في الازدياد ، حيث يمكن أن تشهد أسواق رأس المال انخفاضًا أكبر ناتجًا عن زيادة معدل الاحتياطي الفيدرالي ، والتضخم المستمر ، والمزيد من الاضطرابات الجيوسياسية وسلسلة التوريد غير المستقرة. نتوقع أن ينخفض ​​التقييم بنسبة 50٪ على الأقل للاكتتاب العام الجديد ، ليقترب أكثر من المعيار التاريخي لحوالي 7 أضعاف الإيرادات مقابل 15 مرة في عام 2021

في السوق الخاص ، نتوقع تمامًا أن تنخفض التقييمات بنسبة 30٪ -50٪ أخرى على الأقل فوق ما نعتقد أنه بالفعل انخفاض بنسبة 20٪ -25٪

نعتقد أن متوسط ​​التقييم للشركات في المرحلة المبكرة لن يتغير بشكل كبير ولكن من المرجح أن ينخفض ​​المتوسط ​​قليلاً حيث ستنخفض شهية التقييم الأولي 40-60 مليون دولار مع MVP فقط وفريق من شخصين. لقد بدأنا حتى في رؤية شركات ما قبل التأسيس بتقييمات مكونة من رقم واحد مرة أخرى – وهو أمر اعتقدنا في العام الماضي فقط أننا لن نراه مرة أخرى أبدًا!

الجانب المشرق هو الاقتصاد القوي في الغرب ، وخاصة في الولايات المتحدة ، ولكن من المهم أيضًا دور منصات التكنولوجيا وإمكانية زيادة الإنتاجية بسبب الاعتماد السريع للنماذج الرقمية والذكاء الاصطناعي.

في هذا السياق ، نشعر بالقلق حيال المدى القريب ولكن التفاؤل الحذر على المدى الطويل. فأين تستثمر في هذه البيئة؟ نعتقد أن الإنتاجية والوصول هما المجالان الرئيسيان للنجاح في عام 2022:

سيستمر التحسن في الإنتاجية حيث تتعامل الشركات مع نقص العمالة – زيادة الطلب على منصات التشغيل الآلي ، وزيادة التكلفة من مشاكل سلسلة التوريد. نحن هنا نبحث عن الشركات التي لا توفر فقط الأتمتة ، ولكن أيضًا سهولة كبيرة في الاستخدام من خلال أشياء مثل التكامل القائم على السحابة ، والتكامل المبسط المدعوم بالذكاء الاصطناعي ، وتبسيط UI / UX ، والتكامل بدون رمز.

في مجال الرعاية الصحية ، والتكنولوجيا المالية ، و EdTech ، سيكون تحسين الوصول أمرًا أساسيًا لأن المزيد من الخدمات أصبحت متاحة عبر الإنترنت ولكنها تحتاج إلى تصميم جيد وواجهة مستخدم / UX. أيضًا ، نعتقد أن هناك قطاعًا ناشئًا من Marketplace 2.0 لا يوفر فقط مطابقة ذات كفاءة تقنية بين العرض والطلب ، ولكنه في الواقع يوفر تنظيمًا وتدريبًا هامًا قائمًا على الذكاء الاصطناعي في جانب العرض.

أخيرًا ، نتوقع سوقًا قويًا لعمليات الاندماج والاستحواذ هذا العام حيث ستحاول شركات التكنولوجيا الكبيرة القائمة الاستفادة من تصحيح السوق بالإضافة إلى توسيع تطبيقاتها السحابية. استحواذ Oracle مؤخرًا على Cerner بقيمة 28 مليار دولار واستحواذ Microsoft على Activision بقيمة 68 مليار دولار هما مثالان فقط على هذا الاتجاه.

المصدر: إحصاءات IPO 1980-2021 ، Think + Ventures.